Sprott Uranium Miners ETF (Derivatives) (URNM)

$urnm은 제가 보기엔 $100 이하로 떨어지는 모든 경우를 올해에 매수해야 합니다.

장기 보유.

제가 그리워하는 것은 규모를 감당하지 못하더라도 재미있고 수익성 있는 전략에 대해 쓰는 것입니다 -- 최소한 농사 개념을 설명해 줍니다.

그래서 제가 좋아하는 전략 하나를 소개합니다 (비록 작은 물고기를 위한 것이지만):

Dirty Hedge Uranium Funding Farming

TL;DR:
@uranium_io에서 xU3O8을 구매하고, @okutrade의 @Morpho 인스턴스에 담보로 제공한 뒤 50% LTV로 차입하고, @HyperliquidX에서 $URNM에 2배 레버리지를 잡습니다.

Net APY: 100-200%
하지만 그 단계들을 하나씩 살펴보고 어떻게 100-200%를 달성하는지 보겠습니다.

1) https://t.co/NOGZ4UMoao 를 통해 USDC 원금을 @etherlink 로 브리지합니다.
2) 가스가 필요하면 @JumperExchange 를 통해 Bridgeswap 합니다.
3) @uranium_io 로 xU3O8을 구매합니다.
4) @okutrade의 Morpho 인스턴스를 통해 담보로 제공합니다.
5) 50% LTV로 차입합니다
(가격이 35% 하락하면 청산되니 주의하세요).
6) USDC를 @arbitrum 로 브리지합니다.
7) @HyperliquidX에 예치합니다.
8) 2배 숏 포지션을 엽니다
그게 전부입니다.

현재 이것은 DIRTY HEDGE입니다. URNM은 우라늄과 1:1이 아닙니다.

URNM은 Sprott ETF를 통해 우라늄 채굴에 대한 토큰화된 노출을 제공합니다. 우라늄 가격을 대략적으로 추적하지만 (베타 1.5-2) 동일하지는 않습니다.
따라서 이는 델타 헤징이지만 델타 뉴트럴은 아닙니다.

게다가 Oku에서 차입할 유동성이 거의 없습니다 (50K USDC만 있음).

또한 HL 주문장은 상당히 얇으므로, 제한 주문이나 지수 금리 상승 시점에 매우 신중하고 타이밍을 맞춘 시장 주문을 권장합니다.

하지만 여기 계산식이 있습니다:

LTV * (usdcYield - usdcBorrowRate)

현재 펀딩 비율은 약 300%이며, 여기서는 100%로 가정합니다. 2배 레버리지를 적용하면 차입한 USDC 마진에 대해 실제로는 200%가 됩니다.

따라서:
50% * (200% - 0.5%)

이는 더러운 헤징 우라늄 전략의 APR이 99.75%임을 의미합니다.

추가로, 현재 우라늄의 IV는 65%이며 최근에는 88%까지 상승한 적이 있습니다.

즉, 주의를 기울이지 않으면 우라늄 가격이 충분히 하락해 청산을 유발할 가능성이 꽤 높습니다.

이 위험을 완화하기 위해, 획득한 펀딩을 Etherlink로 브리지하여 가능한 한 자주 부채를 상환하거나 더 낮은 LTV를 사용하는 것을 고려합니다.

매우 역동적인 경우 3배 숏을 할 수 있지만, 영구 선물에서 델타 헤징에 숙련되지 않았다면 불을 가지고 노는 것과 같습니다.

제가 그리워하는 점은 규모를 감당하지 못하더라도 재미있고 수익률이 높은 전략에 대해 글을 쓰는 것입니다 — 최소한 농사 개념을 보여줄 수 있죠.

그래서 제가 좋아하는 하나를 소개합니다(소규모 투자자를 위한 것이지만):

더티 헤지 우라늄 펀딩 농사

마찬가지로, 제가 좋아하는 하나(소규모 투자자를 위한 것이지만):
@uranium_io에서 xU3O8을 일부 구매하고, @okutrade의 @Morpho 인스턴스에 담보로 넣은 뒤 50% LTV로 대출받아 @HyperliquidX에서 $URNM을 2배 레버리지로 숏 포지션을 엽니다.

순 연 이자율: 100-200%
하지만 그 단계들을 하나씩 살펴보고 어떻게 100-200%를 달성하는지 보겠습니다.

1) https://t.co/NOGZ4UMoao 를 통해 USDC 원금을 @etherlink 로 브리지합니다.
2) 가스가 필요하면 @JumperExchange 를 통해 Bridgeswap 합니다.
3) @uranium_io 로 xU3O8을 구매합니다.
4) @okutrade의 Morpho 인스턴스로 담보 설정합니다.
5) 50% LTV 로 대출받습니다.
(가격이 35% 하락하면 청산되므로 주의하세요.)
6) USDC 를 @arbitrum 으로 브리지합니다.
7) @HyperliquidX에 예치합니다.
8) $URNM을 2배 숏 포지션으로 엽니다.
그게 전부입니다.

지금, 이것은 더티 헤지입니다. URNM은 우라늄과 1:1 관계가 아닙니다.

URNM은 Sprott ETF를 통해 우라늄 채굴에 대한 토큰화된 노출을 제공합니다. 가격은 대략 1.5-2 베타 수준으로 우라늄 가격을 느슨하게 추적하지만 동일하지는 않습니다.
따라서 이는 델타 헤지이지만 델타 뉴트럴은 아닙니다.

게다가 Oku에서 대출 가능한 유동성이 거의 없습니다(오직 5만 USDC만).

또한 HL 주문장은 비교적 얇아, 제한가 주문이나 인덱스 요율 위의 급등 시점에 매우 신중하고 적절히 타이밍을 잡은 시장가 주문을 권장합니다.

하지만 여기 수식이 있습니다:

LTV * (usdcYield - usdcBorrowRate)

현재 펀딩 레이트는 약 300% 수준이지만, 여기서는 100%라고 가정해 보겠습니다. 2배 레버리지를 적용하면 차입한 USDC 마진에 대해 실질적으로 200%가 됩니다.

그래서:
50% * (200% - 0.5%)

이는 더티 헤지 우라늄 플레이에서 연 99.75% APR에 해당합니다.

추가로, 현재 우라늄의 변동성 지표(IV)는 65%이며 최근에는 88%까지 상승한 적이 있습니다.

이는 우라늄 가격이 충분히 하락해 청산을 유발할 가능성이 상당히 높다는 것을 의미합니다. 주의를 기울이지 않으면 위험합니다.

이 위험을 완화하기 위해, 저는 획득한 펀딩을 Etherlink 로 브리지해 가능한 한 자주 부채를 상환하거나, 더 낮은 LTV를 사용할 것을 고려합니다.

매우 역동적인 전략을 구사한다면 3배 숏을 할 수도 있지만, 영구 선물에서 델타 헤지를 충분히 숙련하지 않았다면 불을 지피는 것과 같습니다.